世界银行在华发行首只SDR债券“木兰” 人民币国际化再进一步

海峡飞虹报道（记者 肖中仁）：中国央行日前宣布，世界银行获准在中国银行间债券市场发行特别提款权(SDR)计价债券。这只名叫“木兰”(Mulan Bond)的SDR债券总规模为20亿特别提款权，结算货币为人民币。这也是有史以来首个以人民币结算的特别提款权债券。8月31日，首期5亿的木兰债SDR正式发行。分析认为，发行SDR计价的金融产品有助于人民币提升国际地位。

特别提款权(SDR)是一种国际储备资产，由国际货币基金组织于1969年创立，作为成员国官方储备的补充，目前以美元、欧元、日元及英镑四种货币组成的篮子为计价基准。2016年10月1日起，人民币将加入特别提款权货币篮子，这将扩大投资者对特别提款权的需求，也是人民币发展成为储备货币的重要一步。

据透露，这一债券的总规模为20亿特别提款权，结算货币为人民币，首期特别提款权计价债券为3年期，发行额为5亿SDR，换算成美元相当于7亿美元。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军评价说：“人民币被纳入了SDR以后，占的比例为10%多一点，SDR计价货币的代表性更宽泛。中国作为第二大的经济体和最大的贸易体，它的货币在全球经济的影响也在扩大和提升。在这种情况下，世界银行提出发行SDR债券既有助于扩大世行的作用，另外也有助于人民币进入SDR之后影响力的扩大。”

在中国外汇投资研究院院长谭雅玲看来，在数字之外，还应看到这一举动对市场积极作用。“它的尝试意义更大一些，第二也是通过人民币债券的发行来扩大人民币的影响，也是帮助中国或者世界经济能够减压。所以我觉得20亿SDR债券，不仅仅只关注数字的概念，更重要的是其在市场作用和经济功能当中的意义可能更重大一些。”

中国央行在稍早前曾表示，特别提款权计价债券能够规避单一货币工具的利率和汇率风险，可以多元化境内投资者以及国际投资者的资产配置，也有利于丰富中国债券市场交易品种，促进债券市场的开放与发展。

有业内分析认为，从短期来看，由于SDR债券的市场容量和流动性均较为缺乏，还难以对国内债券市场带来实质上的影响。但从长期来看，SDR债券市场如果发展壮大，无疑将对丰富银行间市场的投资者和品种结构、帮助国内投资者规避汇率风险、推动人民币国际化起到积极的作用。赵锡军说：“世行发行SDR计价债券，实际上对我们国家的(债券)市场开放和国际性的提升是有帮助的，从某种意义上来讲，(债券)市场的进一步开放，会有助于本身国内金融体制改革的推进。”

分析还预测，世界银行等机构进入银行间债券市场发行债券，具有很强的示范效应，将带动一批优质的发行人，提升中国银行间债券市场对国际发行人和国际投资者的吸引力。