沪港通引爆香港衍生品交易

RQFIIA股ETF在港走俏及沪港通概念股受到追捧，刺激香港衍生品市场全面繁荣，衍生权证和牛熊证近期发行及成交猛增。

香港交易所4日发布的最新统计数据显示，继7月份衍生权证和牛熊证日均成交额的环比大增近50%后，8月份分别再增26.1%及22.6%。衍生权证和牛熊证的发行量也继续大幅增长，8月份共有4819只衍生权证和2067只牛熊证上市，其中后者较去年同期增长43.3%。

值得注意的是，近期发行及成交活跃的衍生权证和牛熊证中，追踪的正股与沪港通相关的占了绝对的主力，以花旗为例，其8月份发行了70多只牛熊证，与沪港通沾边的超过50只，相关牛熊证涉及的正股包括A股ETF、港交所、中移动、腾讯、海通证券H股、中信证券H股、银河证券H股等，这些产品一经推出均受到热捧，成交火爆。

“沪港通10月份推出在即，近几个月不断有资金涌入香港衍生品市场追捧挂钩A股ETF和沪港通概念股的窝轮和牛熊证。”花旗环球金融亚洲认股证产品部主管黄集恩指出，“香港衍生品市场再度全面活跃起来。”

过去几年，由于港股市场走势低迷，指数及个股波动很小，香港衍生品市场也一度陷入沉寂，新产品发行及成交大幅萎缩，一些外资行甚至关闭了衍生品部门，退出了这个市场。

“这主要受到沪港通的刺激。”黄集恩指出，“从市场表现看，与沪港通概念相关的窝轮和牛熊证明显更受到市场追捧，这或许与资金加杠杆做A股及对冲沪港通概念股风险有关。”

据了解，近两个月来，沪港通在香港未开先热，明显有增量资金流入香港，一方面在证券市场投资A股ETF，或较A股存在较大折价的H股，以及A股市场上没有的腾讯、中移动、港交所等港股通标的，一方面则在权证市场上“以小搏大”。

港交所的统计数据显示，港股8月份日均成交额进一步放大至722.27亿港元，较上月增加了11%，其中包括ETF在内的单位信托基金在7月份环比增长93.8%的基础上，8月份再增加55.1%。最引人注目的RQFIIA股ETF南方A50，8月份日均成交额超过30亿港元，较上月增长1.72倍。